Microsoft отчиталась за первый квартал 2027 финансового года: выручка составила 92,3 млрд долларов, рост на 19% год к году, чистая прибыль — 36,6 млрд долларов, рост на 32% по GAAP. Выручка Azure выросла на 48% и достигла 33,2 млрд долларов против 22,4 млрд долларов годом ранее. Операционная прибыль составила 45,9 млрд долларов, рост на 21%, разводненная прибыль на акцию — 4,92 доллара. Для покупателей мощностей ИИ это важно, поскольку Azure остается главным индикатором корпоративного спроса на облачную ИИ-инфраструктуру.
Новые сегменты и квартал под знаком Azure
Выручка Microsoft Cloud составила 63,9 млрд долларов, рост ускорился до 30%, а в постоянной валюте — до 31%. Выручка сегмента Agents and Infra достигла 76,8 млрд долларов, рост на 25%, а выручка сегмента Devices and Consumer снизилась на 3% до 15,5 млрд долларов. Объем коммерческих обязательств к исполнению вырос на 73% до 677 млрд долларов. Финансовый директор Эми Худ заявила, что результаты превзошли ожидания по выручке, операционной прибыли и прибыли на акцию.
Двухсегментная структура действует с 2027 финансового года после изменений, объявленных в сентябре 2026 года. Agents and Infra объединяет приложения и агенты, мультимодельную систему и инфраструктуру Azure, а Devices and Consumer включает основные потребительские продукты. Данные прошлых периодов пересчитаны под новую структуру. Без учета эффекта инвестиций в OpenAI чистая прибыль по non-GAAP составила 36,4 млрд долларов, рост на 18%, а разводненная прибыль на акцию — 4,89 доллара, также рост на 18%.
По продуктовым направлениям облачная выручка Microsoft 365 для бизнеса выросла на 17%, а в скорректированном виде — на 18%, поправка убирает однопроцентный эффект признания выручки в прошлом году. Облачная выручка Microsoft 365 для потребителей выросла на 17%, отраслевые облачные решения — на 10%, а поиск и реклама без учета затрат на трафик — на 12%. Выручка Xbox от контента и сервисов снизилась на 2%, а Windows OEM и устройства — на 22% до 3,6 млрд долларов. Другие показатели: облако Microsoft 365 — 27,8 млрд долларов, поиск и реклама — 6,6 млрд долларов, Xbox — 5,4 млрд долларов.
Что это меняет для покупателей ИИ
Для корпоративных пользователей ИИ сочетание роста Azure на 48% и портфеля заказов на 677 млрд долларов указывает на дальнейшее развитие стека Microsoft: от инфраструктуры Azure до Microsoft 365 и отраслевых облаков. Глава компании Сатья Наделла описал предложение как мощность, выбор, контроль и эффективность затрат, а также помощь в создании собственной интеллектуальной базы при безопасности агентов. Крупные предприятия на Microsoft 365 и Azure получают масштабирование внутри одного поставщика, а небольшие компании — готовые облачные сервисы без своей инфраструктуры.
Квартал также проясняет связь с OpenAI. Microsoft раскрыла 10,0 млрд долларов выручки по коммерческим соглашениям с OpenAI, а дебиторская задолженность составила 7,2 млрд долларов против 6,0 млрд долларов на 30 июня. Общие обязательства по финансированию составили 13,0 млрд долларов, из них выплачено 12,0 млрд долларов, доля — около 24% в пересчете на конвертацию. Прочие доходы включали 272 млн долларов чистой прибыли от инвестиций в OpenAI против 4,1 млрд долларов чистого убытка годом ранее, этот эффект исключен из показателей non-GAAP.
Показателем подтверждения тренда станет то, превратятся ли рост Azure и backlog в стабильные поставки облачных мощностей без дефицита и повышения цен. Чистый денежный поток от операций составил 58,0 млрд долларов, а вложения в основные средства выросли вдвое — до 39,4 млрд долларов с 19,4 млрд долларов. Денежные средства и краткосрочные инвестиции составили 64,5 млрд долларов, акционерам возвращено 10,2 млрд долларов, объявлены дивиденды 0,98 доллара на акцию.
