Nvidia направит дополнительные 150 млрд долларов на обратный выкуп акций до января 2028 года, это крупнейшее расширение программы buyback в истории. Компания также планирует повысить квартальный дивиденд с 0,25 доллара на акцию, не раскрывая размер и сроки повышения. Оба шага компания связывает с быстрым ростом выручки и высокой доходностью портфеля стартап-инвестиций. Для корпоративных покупателей технологий масштаб выплат — это сигнал о денежном потоке от ИИ-инфраструктуры.
Условия выкупа и драйверы роста
Разрешение охватывает выкуп до января 2028 года и объявлено на фоне 22,44 млрд долларов денежных средств и их эквивалентов на конец второго финансового квартала. Скорректированные прибыль и выручка выросли более чем вдвое на фоне спроса на графические процессоры. Генеральный директор Дженсен Хуанг заявил, что денежный поток финансирует инвестиции в технологии и выплаты акционерам, это отражает уверенность в долгосрочных перспективах. Финансовый директор Колетт Кресс сообщила аналитикам, что продажи в 2028 финансовом году должны вырасти еще на 70% при ожиданиях Уолл-стрит на уровне 40%.
Nvidia сообщает, что теперь получает 40 млрд долларов выручки на каждый гигаватт мощностей центров обработки данных, построенных клиентами, это в четыре раза больше уровня 2022 года. Компания ожидает, что показатель превысит 60 млрд долларов после выпуска GPU следующего поколения серии Feynman, запланированного на 2028 год. Рост отражает линейку, которая пять лет назад состояла почти только из графических процессоров, а теперь включает центральные процессоры, сетевое оборудование и другие продукты для центров обработки данных. При такой структуре каждое новое поколение чипов увеличивает выручку на ту же единицу клиентской мощности.
Вторая опора — портфель долей в 13 публичных компаниях и 229 частных стартапах, выходы из которых принесли более чем трехкратный возврат инвестиций. В ноябре прошлого года Nvidia обязалась вложить 10 млрд долларов в Anthropic PBC, которая двумя месяцами ранее оценивалась в 183 млрд долларов, а теперь, по сообщениям, готовится к листингу с оценкой 2 трлн долларов. OpenAI Group PBC привлекла 30 млрд долларов от Nvidia в рамках сделки в феврале с оценкой 730 млрд долларов. Предстоящие размещения Anthropic и OpenAI в Nvidia называют дополнительным источником дохода в пользу акционеров.
Что это значит для покупателей ИИ
Для компаний, строящих решения на ИИ, важны не котировки, а мощности поставщика. Вендор с выручкой 40 млрд долларов на гигаватт и планом выйти за 60 млрд долларов заинтересован развивать чипы, процессоры и сети как единый стек. Крупные покупатели получат более тесную интеграцию и быстрое обновление блоков центров обработки данных, а небольшие компании почувствуют это через облачных провайдеров и интеграторов, стандартизирующих компоненты Nvidia. Прогноз роста продаж на 70% в 2028 финансовом году также говорит о приоритете крупных ИИ-развертываний.
В объявлении остаются пункты для проверки. По дивиденду нет суммы и даты, а разрешение на 150 млрд долларов действует до января 2028 года без раскрытого графика покупок. Прогнозы роста на 70% и выручки на гигаватт зависят от продолжения строительства центров обработки данных и выхода Feynman в 2028 году. Инвестиционный доход частично зависит от будущих листингов Anthropic и OpenAI, более высокие оценки которых пока остаются сообщениями, а не закрытыми сделками. Выкуп не стоит читать как обязательство по ценам, в контрактах стоит зафиксировать стоимость компонентов и сроки поставок.
Подтверждением тренда станут три маркера: фактический выкуп до января 2028 года, поставка GPU Feynman в 2028 году с выручкой выше 60 млрд долларов на гигаватт и листинги Anthropic и OpenAI. Если рост продаж в 2028 финансовом году приблизится к 70%, Nvidia подтвердит, что расширение полного стека и доход от инвестиций позволяют одновременно финансировать разработку и выплаты акционерам.
